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          news:中国证券投资基金业协会会长洪磊激发私募股权投资的活力开创创新资本的新局面

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          • 来源:彩票网址-官网首页

          10月20日,在第六届世界互联网大会上,中国证券投资基金业协会会长洪磊发表讲话,指出经过20多年的发展,中国私募基金服务实体的经济创新功能不断增强。发展越来越多。私募股权基金已成为形成创新资本的重要动力。但是,洪磊说,尽管行业发展迅速,但也存在一些问题。优化治理可以激发私募股权投资的活力,并为创新资本的形成创造新局面。

          洪磊援引数据称,截至今年第二季度末,在中国证券投资基金业协会注册的私募股权基金管理人有24304人,管理资产规模达13.33万亿元。私募股权和风险投资基金支持创新和企业家精神,为资本市场培育和提供大量高质量的投资目标。从整个市场的角度来看,私募股权投资基金正在积极投资于中小企业,高科技企业和新经济领域。私募股权基金已成为京津冀地区,长江经济带以及广东,香港和澳门大湾区发展的“助推器”和“助推器”。

          洪磊指出,在实践中,私募基金领域仍然存在一些治理问题。优化行业治理和改善经营环境,是释放私募股权基金投资,促进产业升级和创新的重要条件。

          首先,一些政府指导的基金评估机制不合理,基于市场的激励机制不足,治理机制与基金运作规则不符。一些政府引导的基金单方面追求增值和增值,担心国有资产的流失,要求每个投资项目都必须参照国有资产进行独立的监督和评估,这给指导工作带来了困难。承担市场风险的资金;在领导期间,某些地区的指导资金需要绩效评估。政府引导基金只能在后期阶段投资项目,甚至购买理财产品,而在风险投资市场上却失去了资金充裕和政策引导的功能。在安排政府指导基金治理机制时,应将其作为有价证券投资和风险分散的来源,强调对整个基金的考核,而不是对单个项目的损益,应更加重视长期性。短期收益而不是短期业绩,并追求财务平衡。在社会资本合理转移的基础上,补充社会资本的优势,激发股权风险投资的生命力。

          第二,母基金和子基金之间的某些关系不协调,利益冲突损害了创新资本形成的效率。实际上,一些母基金也将在投资子基金的同时直接投资于子基金,并利用资金和信息优势来压缩子基金的发展空间;一些政府引导的基金追求业绩,并与市场化的母基金开展同质化业务,对高利润,高回报的成熟项目形成过度竞争,并占据了社会资本发展的空间。对于政府主导型基金,应该坚持与市场主导型母基金不同的定位,更多地关注那些具有长期重要性但风险太大,难以被社会资本青睐的领域和项目,并使用合理的资本。鼓励社会资本进入。该系统提高了股权投资基金投资领域的集中度,缩短了投资周期,缩短了投资后期,促进了创新型资本集团的形成。

          第三,基金经理的分组增加了社会融资的成本,不利于创新资本的形成。在经理人的注册中,违反基金性质和职业道德的异常“分组”问题更加突出。一些集团经理多达五六层,甚至八九层,这不仅不符合国有资产调整的方向,而且不符合集团内部基金产品的多层次嵌套,这也增加了投资者的负担和资本成本;一些集团经理有损害基金投资者和其他利益的风险,以维护投资者的利益。

          洪磊说,针对上述问题,基金行业协会目前正在研究并最近启动了《私募股权及创业投资类FOF投资尽职调查指引》,以促进该行业的专业化并促进倡导信仰义务的行业文化的形成。下一步,我们将积极研究和总结一些出色的政府指导基金的成功经验,其中包括美国,以色列,澳大利亚和中国。根据中国的实际情况,我们将促进建立正确的内部治理和绩效评估机制,以促进行业的引导功能和市场选择功能。统一,有助于塑造创新资本。

          (文章来源:《中国证券报》)

          (编辑:DF353)

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